Finviz: Parte Fundamental

 Filtra por los aspectos  relacionados con el funcionamiento de la empresa.

  En este artículo voy a hablarte de la tercera y última parte de la web FINVIZ, para continuar con nuestra selección de valores bursátiles.

  En el primer artículo, os explique los distintos apartados de la parte “Descriptiva”. 

  En el segundo artículo, os explique los distintos apartados de la parte “Técnica”.

  Hoy me voy a centrar en los puntos que corresponden a la parte “Fundamental”, donde podemos encontrar filtros del tipo: EPS (Earnings per Share – Beneficio por acción), Ventas , ROE (Return on Equity – Retorno recursos propios), porcentaje en los institucionales …

 

 

P/E (Price to Earning Ratio –  Relación Precio-Ganancia (PER).

  Ratio donde se compara el precio de una acción con la ganancia por acción de la empresa.

  La fórmula para calcularlo es. Precio/Beneficio por acción.

  El precio de la cotización es fijo (en un momento determinado) y los beneficios por acción salen periódicamente.

  Por lo que para un precio fijo:

Si aumentan los beneficios: El PER disminuirá.

Si disminuyen los beneficios: El PER aumentará.

  Por otro lado para unos beneficios fijos:

Si aumenta el precio: El PER aumentará.

Si disminuye el precio: El PER disminuirá.

 

 

Forward P/E.

  Medida que utiliza el precio actual con las ganancias esperadas para el año siguiente.

 

 

PEG.

  Ratio utilizado para determinar el precio de una acción, en función del crecimiento de sus ganancias.

  Este parámetro es ideal si te gusta jugar a ser adivino.

  Por supuesto que si los beneficios son buenos el precio de la acción tenderá a subir. Pero las cotizaciones dependen de muchos aspectos, que no son controlables.

 

 

P/S (Price/Sales).

  Relación del precio y las ventas. Ratio que mide la evolución entre el último precio de cierre y las ventas ocurridas, por acción.

  El inversores entienden que la evolución de las ventas es aquello que aporta beneficio económico a la actividad de una empresa.

  Por esta razón utilizan este ratio para filtrar entre aquellas empresas, que entienden que pueden tener un mayor crecimiento económico.

  Cómo analizar este ratio:

  Mismo Precio / Mayores ventas: El ratio será cada vez menor. Esto es positivo, ya que se observa una actividad positiva de la empresa.

  Mismo Precio / Menores ventas: El ratio será cada vez mayor. Cuidado este incremento en el ratio vienen producido por una caída en la actividad de la empresa.

  Mayor Precio / Mismas ventas: El ratio aumentará. Se puede estar produciendo una sobrevaloración de la empresa. Tendrás que analizar si es por una posible noticia futura,…

  Menor Precio / Mismas Ventas: El ratio disminuirá. Los inversores empiezan a perder confianza en la empresa. Al igual que el caso anterior hay que analizar por qué se produce esto.

  Mayor Precio / Mayores Ventas: El ratio se mantiene constante y se está siguiendo una tendencia lineal.

  Mayor Precio / Menores Ventas: El ratio aumenta. Se puede estar produciendo una sobrevaloración de la empresa, la cual no está sustentada por ningún dato con fuerza. Esto es lo que podemos conocer como una burbuja.

  Menor Precio / Mayores Ventas: El ratio disminuye. Pero la empresa está creciendo con fuerza, en lo que se refiere a su parte operativa. Algo que es muy buena señal

  Menor Precio / Menores Ventas: El ratio permanece constante. Por algo que no es una buena señal. La caída de precio, se deberá principalmente a que los inversores ya están saliendo de una empresa que está reduciendo su crecimiento.

 

 

P/B: Relación Precio/Libro.

  Utilizada para comparar el valor de mercado de una acción con su valor en libros. Se calcula dividiendo el precio de cierre actual de la acción por el valor contable del último trimestre por acción.

  La explicación que puedo darte para este punto, es la misma que en el apartado anterior.

  Lo único que hay que cambiar es el valor de las ventas por el de los libros contables.

  Llegando a las mismas conclusiones.

  Por marcar un punto diferente está el indicar que en una empresa pueden incrementarse las ventas, a costa del incremento de algunas partidas de gastos (mayor personal, compra maquinaria,…)

  Debido a esta causa, el resultado obtenido en este ratio te reflejará con mayor certeza la situación actual de la empresa.

 

 

Price/Cash: Relación Precio / Efectivo.

  Utilizada para comparar el valor de mercado de una acción con sus activos en efectivo. Se calcula dividiendo el precio actual de cierre de la acción por el último trimestre de efectivo por acción.

  La explicación que puedo darte para este punto, es la misma que en el apartado anterior.

  Lo único que hay que cambiar es el valor de las ventas por el de los libros contables.

  Llegando a las mismas conclusiones.

 

 

Price/Free Cash Flow: Precio/Flujo de caja libre.

  Métrica de valoración que compara el precio de mercado de una empresa con su nivel de flujo de caja libre anual.

  Si eres un enloquecido de estos parámetros, este lo tendrás como algo obligatorio a cumplir .

  Por aquellas empresas que tienen de manera constante efectivo, bien sea para poder invertir, crear nuevas líneas de negocio,…

 

 

EPS (Earnings per Share) growth this year.

  Ganancias por acción, crecimiento este año.

  Este parámetro te sirve para medir la variación, de un año a otro, de la parte del beneficio de una empresa que corresponde a cada acción.

  Tienes que tener en cuenta que las empresas que cotizan en bolsa, cierran sus ejercicios trimestralmente. Por lo que la comparación de un año a otro será siempre por trimestres.

  Yo siempre busco que este parámetro sea positivo.

  No me sirve una empresa que de negativo, ya que me indica que está desacelerando y busco empresas que estén creciendo mientras estoy en ellas.

  ¿Qué tanto por ciento? Depende de ti. Sólo decirte que cuando más alto sea menos empresas te aparecerán, pero mejor lo estarán haciendo.

 

 

EPS growth next year.

  Ganancias por acción, para el siguiente año fiscal.

  Mide lo mismo que el punto anterior.

  Lo único que me parece que esto es como ir a que me tiren las cartas.

  Yo puedo prever lo que va a pasar el año que viene según mis acciones, pero nunca lo aseguraré al 100%.

  Si yo pienso así, no me voy a fiar que alguien me diga lo que cree que va a pasar con una empresa.

  Soy de la teoría que si antes lo has hecho bien, o muy bien. Puedes seguir haciéndolo.

  Sólo decirte que si quieres usar este parámetro que sea un complemento de aquel que te diga que ha hecho la empresa en el pasado.

 

 

EPS growth past 5 years.

  Crecimiento anual en los últimos 5 años del EPS.

  Evolución de la empresa en los últimos cinco años. Esto sí que es bueno.

  Aquí sí que me dice si una empresa lo está haciendo bien. Y sobre todo si lo está haciendo de manera consistente.

 

 

EPS growth next 5 years.

  Estimación del crecimiento anual a largo plazo.

  Sólo tengo que decirte lo mismo que en el apartado nueve.

  ¡Pero por dios! Piensas que me crea lo que va a pasar con la empresa en los próximos cinco años.

 

 

 

Sales growth past 5 years.

  Crecimiento anual de los últimos 5 años.

  Otro de mis favoritos.

  Si las ventas están creciendo desde tanto tiempo de una manera constante… No creo que le vaya tan mal a la empresa. ¿Verdad?

 

 

EPS growth qtr over qtr.

  Crecimiento trimestre sobre trimestre.

  Otro de los que no me olvido de ellos nunca.

  Para entrar en una empresa le exijo lo máximo en el muy corto plazo.

  No me vale con que ayer lo hicieses bien, quiero que hoy sigas haciéndolo bien.

  ¿Y si no crece? Me olvido de ella (por un tiempo) y busco otras que sí lo hagan.

 

 

Sales growth qtr over qtr.

  Crecimiento de las ventas trimestre sobre trimestre.

  Sólo te voy a decir lo mismo que en apartado anterior.

 

 

Return on Assets.

  Rendimiento de los activos. Un indicador de lo rentable que es una empresa en relación con sus activos totales. ROA da una idea de cómo la gerencia eficiente está en usar sus activos para generar ganancias. Se Calcula dividiendo las ganancias anuales de una empresa por sus activos totales, ROA se muestra como un porcentaje.

  ¿Es una empresa que se vale por si misma, con lo que tiene?

  Siempre que sea positivo, sabrás que estás frente a un “monstruo” (existen monstruos pequeños) que puede andar por si mismo.

 

 

Return on Equity (ROE).

  Rentabilidad sobre recursos propios. revela la cantidad de ganancia que una empresa genera con el dinero que los accionistas han invertido. Calculado como Utilidad Neta / Patrimonio Neto.

  ¿El dinero de los que han apostado por esta empresa sirve?

  Siempre que sea positivo sabrás que están ganando dinero.

  Por lo tanto… ¿Por qué no aprovecharnos?

 

 

Return on Investment (ROI).

  Retorno de la inversión. Medida de rendimiento utilizada para evaluar la eficiencia de una inversión o para comparar la eficiencia de una serie de diferentes inversiones. Para calcular el ROI, el beneficio (retorno) de una inversión se divide por el costo de la inversión: (Ganancia de inversión – Costo de inversión) / Costo de inversión.

  ¿De verdad son rentables las inversiones que hace la empresa?

  Esta es una manera de medir las decisiones tomadas por la directiva de una empresa.

 

 

 

Current Ratio.

  Un ratio de liquidez que mide la capacidad de una empresa para pagar obligaciones a corto plazo. Calculado como activo circulante / pasivo corriente.

  Algo fundamental.

  Si es bueno que una empresa genere ingresos-beneficios. Más bueno es que pueda hacer frente a sus obligaciones-deudas.

  Ya que si no ¿Dónde nos encontramos? En una famos burbuja. Se puede crecer mucho pero no ser solvente.

 

 

Quick Ratio.

  Ratio de Rapidez.

  Es un indicador de la liquidez a corto plazo de una empresa. Mide la capacidad de una empresa para cumplir sus obligaciones a corto plazo con sus activos más líquidos. Cuanto mayor sea la relación rápida, mejor será la posición de la empresa. Calculado como (Activo Corriente – Existencias) / Pasivo Corriente.

  Lo mismo que el caso anterior.

  Lo único que le damos una vuelta de rosca y eliminamos la parte de las existencias para poder hacer frente a las deudas.

  Al no considerar las existencias como un activo, estamos metiendo más presión al resto de bienes para que puedan hacer frente a las deudas.

 

 

 

LT Debt/Equity.

  Deuda a largo plazo / patrimonio.

  Una medida del apalancamiento financiero de una empresa calculado dividiendo su deuda a largo plazo por el patrimonio. Indica qué proporción de capital y deuda utiliza la compañía para financiar sus activos.

  Toda empresa necesita deuda para seguir funcionando. Pero claro todo tiene un límite.

  Por lo tanto tengo muy en cuenta este parámetro.

  No quiero que “mis” empresas estén excesivamente endeudadas. Ya que esto puede producir un colapso en las mismas.

 

 

 

Debt/Equity.

  Deuda / Patrimonio.

  Una medida del apalancamiento financiero de una empresa calculada dividiendo su pasivo por el capital contable. Indica qué proporción de capital y deuda utiliza la compañía para financiar sus activos.

  Para mi este parámetro no refleja tanto la situación de la empresa, como el anterior.

 

 

Gross Margin.

  Margen bruto.

  Los ingresos totales de ventas de la Compañía menos el costo de los bienes vendidos, dividido por el total de los ingresos por ventas, expresado como porcentaje. El margen bruto representa el porcentaje del ingreso total de ventas que retiene la empresa después de incurrir en los costos directos asociados con la producción de los bienes y servicios vendidos por una empresa. Cuanto más alto es el porcentaje, más retiene, la compañía, de cada dólar de ventas para pagar sus otros costos y obligaciones.

  Sí, es importante. Pero habiendo utilizado ya los filtros del EPS, este resulta excesivo para mi filtrado.

 

 

 

Operating Margin.

  Margen operativo.

  El margen de explotación es una medida de la proporción de los ingresos de una empresa que queda después de pagar por diversos costos de producción tales como salarios, materias primas, etc. Se requiere un margen de operación saludable para que una empresa pueda pagar por sus costos fijos Costos tales como intereses sobre la deuda. Calculado como Utilidad Operativa / Ventas Netas.

  Me ocurre lo mismo que con el punto 22.

 

 

 

Net Profit Margin.

  Margen de beneficio neto.

  Una relación de rentabilidad calculada como ingreso neto dividido por ingresos, o utilidades netas dividido por ventas. Mide cuánto de cada dólar de ventas realmente mantiene, una empresa, en ganancias.

  Se repite la historio sobre los puntos 22 y 23.

 

 

Payout Ratio.

  Proporción de pago.

  El porcentaje de ganancias pagadas a los accionistas en dividendos.

  ¿Dividendos? Ójala no existiesen. Este es mi amable punto de vista.

  Yo lo que quiero es que una empresa reinvierta todo aquello que gane para de esa manera poder seguir creciendo.

 

 

 

 

Insider Ownership.

  Propiedad Interna.

  Nivel en el que una empresa es propiedad de su propia dirección.

  Sí, otro punto que es importante. Pero en mi operativa se convierte en algo excesivo.

 

 

Insider Transactions.

  Transacciones internas.

  Las acciones de una compañía sean compradas o vendidas por su propia dirección. El valor representa un cambio porcentual de 6 meses en el total de la propiedad de información privilegiada.

¿Esto es por qué de verdad la empresa funciona o para refinanciarla?

 

 

Institutional Ownership.

  Propiedad Institucional.

  Nivel en el que una empresa es propiedad de instituciones financieras.

  Cuando alguien externo apuesta por una empresa… ¿Por algo será?

 

 

 

Institutional Transactions.

  Transacciones institucionales.

  Las acciones de una compañía son compradas o vendidas por instituciones financieras. El valor representa un cambio de 3 meses en la propiedad institucional.

  Movimiento de acciones entre institucionales.

  Esto ya es jugar en otra liga.

 

 

  De entre todos los parámetros expuestos, yo utilizo:

8- EPS (Earnings per Share) growth this year.

13- EPS growth qtr over qtr.

14- Sales growth qtr over qtr.

16- Return on Equity (ROE).

21- Debt/Equity (Deuda / Patrimonio).

28- Institutional Ownership (Propiedad Institucional).

  Después de este tercer y último filtrado logro reducir la lista a un 0´20% del total de empresas.

  Espero que te haya gustado el artículo y, sobretodo, que te haya sido útil.

JAVIER DOMINGO

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